来源：中国证券报 中证网
继昨日央行对17家金融机构开展mlf操作共2855亿元后，今日央行在公开市场开展400亿元7天期逆回购，当日有100亿元逆回购到期，因此公开市场单日净投放300亿元，为本周以来第三日净投放。市场人士指出，眼下企业季度缴税高峰渐近，大量mlf到期在即，增添了短期流动性的不确定性。昨日央行适时开展mlf操作符合市场预期，有望减缓短期流动性压力，有回笼基础货币的意味，但市场对未来流动性预期仍不敢过于乐观。总体而言，面对汇率维稳、防范风险的要求，货币政策操作偏重稳健，预计资金面难再现极度宽松场景，资金利率仍将易上难下，短期资金成本几无下调可能。
度过4月上旬相对安稳的一段时光后，资金市场正重新出现收紧的迹象。银行间线上回购交易中，主要期限回购利率多呈现小幅的上涨。以质押式回购为例，存款类机构之间的行情显示，4月13日，隔夜回购利率加权值再小涨1.74bp至2.0294%，7天利率亦上行6.77bp至2.4942%；相比上周低点，隔夜、7天回购利率已分别反弹了约3bp、12.42bp。中等期限回购利率波动稍大，13日，跨月的21天期回购利率上涨了9.43bp至2.9726%，自月内低点反弹约22bp。更长期限的3个月回购利率则稳定在2.9%一线，相比月内低点高出约5bp。
据市场人士透露，昨日早盘，大行融出少量隔夜资金，市场平盘需求勉强能够满足，午后市场隔夜需求大量涌出，资金恢复宽松。
4月13日，为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行对17家金融机构开展mlf操作共2855亿元，其中3个月1270亿元、6个月1585亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
招商证券固收团队点评央行mlf操作称，从量上来看，考虑去年10月份1055亿和今年1月份4455亿，合计5510亿mlf到期，本次mlf操作无法覆盖到期量，有回笼基础货币的意味，不过也不能排除本月还将继续mlf操作的可能性；从价上来看，本次mlf操作利率均与2月份持平，3月曾传言央行将各期限mlf利率下调25bp，目前来看传言告破，mlf利率维持反映央行仍无意进一步下调资金利率水平，资金利率仍将易上难下；央行维持mlf利率水平不变，未来cpi和ppi双重压力下，下调利率的概率进一步缩小，在基本面的支撑下，利率面临上行压力仍大，建议维持谨慎，继续短久期。